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Philippe Doffey insiste sur l'importance des trois critères devant guider le choix des investisseurs responsables.
24 Heures du 10 juin 2021
Philippe Doffey, directeur général
Partout, les investissements socialement responsables (ISR) ont le vent en poupe. Aujourd'hui, les banques, les compagnies d'assurances ou les institutions de prévoyance mettent en évidence leurs mesures prises pour devenir un investisseur encore plus responsable. Une tendance soutenue en entreprise par les fameux critères ESG: environnement, social et gouvernance. Les lessives qui lavaient plus blanc que blanc ont été remplacées par des investissements plus verts que verts.
Le critère environnemental prend en compte les émissions de CO2 et de gaz à effet de serre, les économies d'énergie et la prévention des risques environnementaux. Par exemple, les caisses de pension les plus avancées définissent une stratégie climatique dotée d'objectifs précis de diminution de l'impact carbone dans leur politique d'investissement. Au point que la Fondation Ethos, qui fait figure de porte-parole des caisses de pension, a exigé d'importantes multinationales des engagements forts et concrets devant leurs actionnaires.
Le critère de gouvernance concentre ses efforts sur le bon fonctionnement des conseils d'administration et de la direction d'entreprise. Dans ce domaine également, de nombreux progrès ont été réalisés. Lors de la dernière assemblée générale du groupe ExxonMobil, un groupe d'actionnaires a imposé l'élection de deux nouveaux administrateurs sensibles à la mise en oeuvre d'une stratégie afin de limiter durablement les émissions de gaz à effet de serre.
Si les dimensions environnementales et de gouvernance sont davantage considérées par les investisseurs, celles du social sont trop fréquemment délaissées. Les conditions de travail, le respect du droit des employés, la prévention des accidents, la formation du personnel, la chaîne de sous-traitance ou encore le dialogue social sont autant d'éléments fréquemment mis de côté. Et les voitures électriques cristallisent cet enjeu: elles jouissent d'une belle aura mais projettent des zones d'ombre. L'extraction des minerais nécessaires à la production des batteries ne respecte parfois pas les droits sociaux élémentaires des travailleurs.
Mesurer les pratiques sociales
La décision des investisseurs de renoncer aux investissements dans les mines de charbon a un impact favorable immédiat sur un bilan carbone. Mais qu'en est-il de la situation des mineurs licenciés brutalement sans possibilité de reconversion? Il est primordial de considérer la dimension sociale dans le cadre d'une politique d'ISR. Ainsi, des initiatives, à l'instar de la Workforce Disclosure Initiative (WDI) qui réunit des investisseurs institutionnels, visent à mesurer les pratiques sociales des principaux groupes actifs au niveau mondial.
Pour garantir le succès des critères ESG, les trois dimensions doivent être valorisées de manière équilibrée. Cet alignement permettra d'assurer que des travailleurs défavorisés ne soient pas les victimes collatérales des bonnes intentions des investisseurs responsables.
